Liquidez single-token: Qué es, por qué falla y qué proyectos reales usan este modelo

La liquidez single-token, un modelo donde los usuarios aportan solo un tipo de criptomoneda en vez de un par. También conocido como liquidez unilatera, es una forma de aportar fondos a un intercambio descentralizado sin tener que comprar otra moneda para emparejarla. Suena simple: pones solo ETH, o solo USDT, y listo. Pero detrás de esa facilidad hay trampas que muchos no ven hasta que pierden dinero.

El problema es que la liquidez single-token, es una técnica que se usa en algunos AMM (Market Makers Automatizados) para reducir la complejidad. Pero no todos los AMM la soportan bien. En plataformas como Uniswap V2, si pones solo un token, no puedes participar directamente. Solo en V3 o en protocolos como MerlinSwap, una DEX especializada en Bitcoin Layer-2 que optimiza la liquidez unilatera con DL-AMM, esto tiene sentido. La mayoría de los proyectos que lo promueven son estafas o modelos mal diseñados. Por ejemplo, si alguien te dice que puedes poner solo RACA o QUACK y ganar sin riesgo, es falso. El precio del token puede caer, y tú pierdes más de lo que ganas por las comisiones.

La liquidez single-token funciona solo cuando hay una estabilidad extrema en el precio del token o cuando el protocolo compensa el riesgo con incentivos altísimos. Pero esos incentivos suelen ser temporales. Mira lo que pasó con KALATA o XWG: los airdrops prometían recompensas, pero sin liquidez real ni uso, los tokens se volvieron basura. Incluso proyectos como Creditcoin (CTC) que intentan usar este modelo, no están en exchanges grandes porque nadie confía en su liquidez. La realidad es que la mayoría de los usuarios que prueban la liquidez single-token terminan con tokens que no pueden vender, o con pérdidas por impermanent loss que no entendían.

Si quieres usar este modelo, solo hazlo en protocolos que lo usan de forma transparente, con datos públicos de volumen y apoyo real de la comunidad. No en proyectos que no tienen intercambios listados, ni historial, ni equipo verificable. La liquidez single-token no es una forma de ganar dinero rápido. Es una herramienta avanzada, usada por pocos, y mal entendida por muchos. Lo que ves en redes sociales es marketing. Lo que encuentras aquí son casos reales, fracasos y algunos ejemplos que sí funcionan.

Abajo encontrarás análisis de proyectos que intentaron usar este modelo, qué salió mal, por qué algunos tokens desaparecieron y qué debes revisar antes de confiar tu dinero en una estrategia que parece fácil.